政策支持,迎來機遇。5月21日中央專題會議明確將重大農業節水工程放在第一位,政策利好必將推動節水農業進入新一輪快速發展期。到2015年,水肥一體化推廣總面積達到8000萬畝,新增推廣面積5000萬畝,帶動水溶肥需求增長500萬噸。其中,玉米1500萬畝,小麥500萬畝,馬鈴薯500萬畝,棉花500萬畝,蔬菜800萬畝,果樹1000萬畝,其它農作物200萬畝。實現節水50%,節肥30%,糧食作物增產20%,經濟作物節本增收600元。

國內要保障食品安全,首先需要從源頭進行把控。農產品的質量不安全的原因主要由于農民用藥用肥不科學。據統計,中國每年農業生產大概消耗1億噸的化肥,等于每5斤糧食就要使用1斤化肥,超出了國際公認安全線的一倍左右。國內每年使用130萬噸農藥,是國際平均水平的2.5倍。目前我國農業環境問題非常突出,農業生態系統退化已經非常嚴重。據統計,中國近十年來濕地面積減少了340萬公頃,土壤鹽質化的面積達到了1.8億畝,90%的天然草原出現不同程度的退化,北方草原的平均超載率也在36%,每年水土流失損失的耕地在100萬畝左右。化肥和農藥的使用導致土壤的殘留物超標,包括重金屬、有機物農藥的超標大概為20%。

隨農村土地流轉和農業規模化、集約化的發展,水肥一體化設施的普及,水肥一體化,是發展現代農業的戰略選擇。近年,硝基復合肥、尿素硝銨溶液(UAN)、硝酸銨鈣等水溶性良好的氮肥產品成為市場追捧。我國氮肥產量很大,總用量3500萬噸左右。但品種單一,大多是尿素。尿素不易被土壤吸附,撒施容易隨水淋失,造成氮肥利用率很低。水肥一體化是利用管道灌溉系統,將肥料溶解在水中,同時進行灌溉與施肥,適時、適量地滿足農作物對水分和養分的需求,實現水肥同步管理和高效利用的節水農業技術。

不過,由于水肥一體化產業前景較好,國內近年也紛紛上馬相關項目,統計的產能也呈現過剩態勢,如同常規復合肥亂戰格局,只有質量好、品牌好、營銷好的企業才能盈利較佳。另外,限制我國水溶肥料發展的因素有標準還有待完善、基礎原料缺乏,如缺聚磷酸銨、尿素硝銨溶液等。顆粒復合肥可以享受運輸、稅收、原材料等方面的補貼或優惠,而水溶性復混肥則享受不到。另外,高價格、新用法增加了推廣的難度。隨著簡單、實用、價廉、高效的施肥方法的示范推廣,中國水溶肥未來前景光明。

投資建議。A 股市場涉及水溶肥的主要上市公司包括: 金正大(002470.SZ)、芭田股份(002170.SZ)、新都化工(002539.SZ)。其中金正大,估值相對低,前期公告的股權激勵方案,把14-17年利潤復合增長28%作為行權條件之一,彰顯公司對利潤增長的信心;其次,公告與國外一些巨頭尤其是世界技術優的以色列合作水溶肥,未來不排除進軍國外的可能;第三,今年會新增50萬噸水溶肥產能,將利用以往緩控肥積累的可靠口碑進行深度營銷。